现在A股，不是牛市也不是熊市，是猪市。

现在A股，不是牛市也不是熊市，是猪市。牛会顶人，熊会咬人，都比较痛快。只有猪哼哼唧唧，贪吃又怕死。你想让它冲板，它不敢；你想让它跑，它舍不得草里的猪食。你戳它一下，它哼一声，挪半步，刚以为它要站起来，它又趴下了。猪最大的特点就一个字：怂。 这头猪怂在哪儿？怂在五个“既要又要”里。 第一，既要大盘涨，又怕它真涨。想让它涨，是为了圈里的资本能套现；怕它真涨，是怕它涨疯了收不住。所以就让它涨到稍微有点眼馋、又不至于让你忘形的位置，天天吊着。 第二，既要散户进来，又怕散户赚钱。猪要养肥得有人喂食，可喂食的人真吃到了肉，谁还肯往里添食？所以最好的局面就是散户都进来，但散户都不赚钱。钱从新散户的口袋流向老散户的口袋，猪在中间两头通吃。 第三，既要IPO发得多，又怕太用力给发破。融资是猪的饭，IPO是加餐。加餐不能省，但加餐太猛会撑坏胃口。新股破发多了，槽就被砸了。 第四，既要慢牛，又怕牛真来。慢牛是它的理想国：资金慢慢进，信心慢慢攒，估值慢慢抬。所有人都希望细水长流地赚。可问题是，慢着慢着资金等不及了，信心就耗光了，猪也饿瘦了。事实上，这个世界从来没有可控的牛市。你要么就让它涨，要么就往下跌，哪有说能控住又涨又涨不上去的道理？市场不可能那么听话。 第五，既要维持信心，又怕信心过满。信心是猪饲料，可饲料太多猪会撑死，太少猪会饿死。所以总有一只无形的手，涨快了压一压，跌深了拖一拖，精确控温。 你问这头猪到底在纠结什么？说穿了就三个字：怕失控。 2015年的教训比较深刻，杠杆牛崩塌，猪圈塌了半座，到现在还心有余悸。所以它不敢站起来，也不敢趴下去，就这么半蹲着。这一蹲就是两年。两年下来，指数小涨，大部分个股在原地打转，大家的信心和耐心被反复消磨。连小孩都知道狼来了叫到第三次就没人信了，而我们的牛来了就这样反反复复喊了两年。 散户不是看不懂，而是他们太懂了。他们知道这头猪既要又要。关于什么战略大方向、用时间换空间，这些道理他们比谁都清楚，只是没钱再跟那个盘子一直耗下去了。所以别再问大家为什么走不出牛市。 这头猪不缺猪圈，不缺饲料，不缺故事，它缺的就是站起来的胆。要融资就明明白白地要，要慢牛就真刀实枪地护，要信心就让人真的赚到钱。怕永远喂不肥一头猪。一头左顾右盼、只敢半蹲着的猪，永远吃不到对岸的草食。 特别